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Das Research-Magazin für Trader

Hat das asiatische Konsumwunder begonnen?

Posted by Florian Schulz • Friday, April 30. 2010 • Category: Indizes
63% mehr Autoverkäufe wie im Vorjahr in China, 20% mehr Autoverkäufe in Indien und 19% mehr Autoverkäufe in Taiwan. Nach einem Blick auf die März-Verkaufszahlen der Autobranche könnte man meinen der lang ersehnte Konsumboom Asiens gewinnt an Fahrt und die bisher vor allem Exportorientierten Volkswirtschaften Asiens trügen endlich ihren Teil dazu bei um die globalen Ungleichgewichte auszugleichen.

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Wann platzt die japanische Schuldenblase?

Posted by Florian Schulz • Monday, April 26. 2010 • Category: Indizes
Wenn die Griechenland-Krise nur ein Vorgeschmack auf eine Welle von Schuldenkrisen in den Industrieländern ist, dann fürchte ich nicht in erster Linie Schuldenkrisen in Südeuropa, Großbritannien oder Irland. Meine Sorge gilt vor allem Japan, denn die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt vereint alle Probleme des Westens und das auch noch hochkonzentriert.

Extrem hohe Staatsverschuldung

Mit einer Staatsverschuldung in Höhe von knapp 200% ...

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Vietnam - Größter Profiteur einer Yuan-Aufwertung ?

Posted by Florian Schulz • Wednesday, April 21. 2010 • Category: Indizes
In meiner vergangenen Kolumne beschäftigte ich mich mit den potentiellen negativen Auswirkungen eines sinoamerikanischen Handelskrieges. Heute möchte ich Ihnen ein Land vorstellen, dass bei einer Lösung des Konflikts in Form einer Yuan –Aufwertung zu den Hauptgewinnern gehören würde: Vietnam!

Im Februar hat die vietnamesische Zentralbank den Dong gegenüber dem US-Dollar um 3,35% abgewertet. Dies war zwar die vierte Währungsabwertung in Folge, doch immer noch wird ...

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Die nächste große Gefahr: Ein sino-amerikanischer Handelskrieg!

Posted by Florian Schulz • Monday, April 12. 2010 • Category: Indizes
Wirtschaftswissenschaftler sind sich heute einig, dass die große Depression wesentlich milder ausgefallen wäre, hätten die USA nicht ein Jahr nach dem Börsencrash den Smoot- Hawley-Tarif von 1930 eingeführt und somit eine internationale Protektionismus-Welle ausgelöst. Umso gefährlicher ist der Versuch von 130 US-Kongressmitgliedern das Finanzministerium dazu zubringen China als „Währungsmanipulator“ einzustufen, womit der Weg für Strafzölle frei wäre.

Der ...

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Der Zinstrend spricht für weitere Gewinne in den Emerging Markets!

Posted by Florian Schulz • Friday, March 26. 2010 • Category: Renten
Nach wie vor stehe ich mittel- bis langfristig für die Börsen der Emerging Markets auf der Seite der Bullen, denn wenn die Märkte durch eine Niedrigzinspolitik mit Liquidität geflutet werden zieht es diese Liquidtät in der Regel in robuste Sektoren und nicht wie von den Notenbanken erhofft in die Krisensektoren.

Ein Ende der Niedrigzinspolitik im Westen ist nicht in Sicht, denn drohende Staatspleiten in Europa, eine befürchtete Krise bei amerikanischen Gewerbeimmobilien ...

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Warum Afrika in 2010 die höchsten Börsengewinne verspricht!

Posted by Florian Schulz • Saturday, March 13. 2010 • Category: Indizes
Die Chancen stehen gut, dass die erfolgreichsten Börsen von 2010 aus Afrika kommen werden, denn mittlerweile erreicht die globale Wirtschaftserholung immer mehr Volkswirtschaften des schwarzen Kontinents und afrikanische Frontier-Börsen haben enormen Nachholbedarf.

So verlor der MSCI Frontier Africa Index in 2009, dem stärksten Jahr in der Geschichte der Emerging Markets Börsen, sogar 15% an Wert. Die meisten afrikanischen Börsen liegen folglich nun mit KGV-Erwartungen ...

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Vorbild KrisenbewälTigerStaaten

Posted by Florian Schulz • Monday, March 8. 2010 • Category: Renten
Warum westliche Arroganz in der Griechenlandkrise fehl am Platz ist
Der Westen reagierte auf die aktuelle Wirtschaftskrise ganz anders wie er es in der Vergangenheit Schwellenländern empfohlen hat. Die Diskussionen über die Rettung von Griechenland zeigen mir, dass er diesen Fehler wiederholen könnte.
Sollte die EU in der Griechenlandkrise den Maastricht-Vertrag brechen und Griechenland direkt helfen, so wird man sich nicht nur in der benachbarten Türkei darüber wundern, ...

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Warum Griechenland ein Fall für den IWF ist

Posted by Florian Schulz • Friday, March 5. 2010 • Category: Indizes
Endlich wird die Forderung in der Griechenlandkrise den IWF einzuschalten lauter und ich hoffe, dass es auf diese Lösung hinaus läuft. Zwar halte auch ich die Befürchtung, dass der Euro Schaden nimmt, wenn sich ein Euroland an den IWF wendet für berechtigt, ich gehe aber davon aus, dass EU-Hilfe auf lange Sicht wesentlich destabilisierender wirken wird. Erstens würde damit ein Tabu gebrochen und zweitens würde damit der Maastricht-Vertrag gebrochen. Einen solchen Vertrauensverlust gebe ...

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Turnaround-Spekulationen mit Vervielfachungspotential

Posted by Florian Schulz • Friday, February 26. 2010 • Category: Aktien
Mancher ehemaliger Börsenstar wird so langsam wieder interessant!

Die Finanzkrise ermöglichte mir einige Schlüsselunternehmen, die ich früher wegen ihrer Technologie bewunderte, aber aufgrund der hohen Bewertung nicht zum Kauf empfahl, endlich in den Fokus zu stellen. Der größte chinesische E-Commerce-Anbieter Alibaba.com (+276% seit Empfehlung) war so ein Beispiel oder der Mehrwasserentsalzungsspezialist Hyflux (+159% seit Empfehlung) aus Singapur.

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Auswirkungen der Griechenlandkrise auf die Emerging Markets überschaubar?

Posted by Florian Schulz • Tuesday, February 23. 2010 • Category: Indizes
Bisher reagierten die Kapitalmärkte in den Emerging Markets auf die griechische Schuldenkrise noch sehr moderat: Zwar ist auch an den Anleihenmärkten der Emerging Markets eine Zunahme der Risikowahrnehmung zu beobachten, doch von einem kritischen Moment kann noch nicht die Rede sein.

Ansonsten hätte man die Korrektur stärker in der Türkei spüren müssen. Das Nachbarland von Griechenland zählt zu den Schwellenländern mit der höchsten Abhängigkeit vom Eurobond-Markt ...

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Zucker - Ethanol-Boom in Brasilien treibt den Zuckerpreis auf 29-Jahreshoch!

Posted by Florian Schulz • Wednesday, February 17. 2010 • Category: Rohstoffe
Im Sommer 2006 kündigte ich eine lange Zuckerpreisrallye an, denn bei den damaligen Preisen war es in Brasilien möglich für „nur 20 Cent“ einen Liter Ethanol aus Zuckerrohr herzustellen und es war folglich damit zu rechnen, dass Ethanol-Produzenten dem ohnehin angespannten Zuckermarkt immer mehr Angebot entziehen.

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Griechische Hilfe für Deutschland?

Posted by Florian Schulz • Monday, February 15. 2010 • Category: Indizes
Ich kann mich noch gut daran erinnern, wie man hierzulande darüber klagte, dass die EZB in ihrer Zinspolitik vor allem die Überhitzungsgefahren in Südeuropa adressierte. Ich stimme zu: Angesichts der schwachen Wirtschaftsstatistiken von Deutschland wären in den Jahren vor der Finanzkrise niedrigere Leitzinsen durchaus wünschenswert gewesen. Die niedrigen Zinsen sind nun da und wieder klagen wir über unsere Freunde im Süden, denn die Schwäche der so genannten „PIGS“ (Portugal, ...

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Droht eine Immobilienkrise in China?

Posted by Florian Schulz • Wednesday, February 3. 2010 • Category: Indizes
Einige Anfang des Jahres bekannt gewordenen Zahlen geben Anlass für die Sorge China sei auf direktem Weg in eine durch das Platzen der Immobilienblase ausgelösten Krise. So wurden im Jahr 2009 von chinesischen Banken nach ersten Schätzungen Kredite im Wert von 9,59 Billionen Yuan (1,4 Bio. USD!) vergeben. Das entspricht fast 30% des BIPs! Alleine in den ersten 2 Wochen von 2010 vergaben die Banken weitere Kredite im Wert von 1,1 Billionen CNY (161 Mrd. USD).

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Obamas Bankenpläne: Hongkong und Singapur sind die Gewinner!

Posted by Florian Schulz • Monday, February 1. 2010 • Category: Indizes
Man könnte meinen das amerikanische Vorhaben zukünftig die Größe der Banken zu beschränken, den Eigenhandel der Investmentbanken zu limitieren und für Hedgefonds das Ausmaß risikoreicher Geschäfte zu begrenzen würde in London nach den Erlebnissen der vergangenen 2 Jahre auf hohe Zustimmung treffen.

Das Gegenteil ist jedoch der Fall: Barack Obama trifft mit seinen lauten Attacken in Richtung der Banker seines Landes zwar die Stimmung auf den Straßen Englands, in ...

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Exotenbörsen – Wird das Jahr 2010 ein Jahr der „Frontier Markets“?

Posted by Florian Schulz • Monday, January 25. 2010 • Category: Indizes
Zwar wurde im Jahr 2009 mit Sri Lanka (+184%) wie gewohnt eine Exotenbörse die beste Börse der Welt, doch das Bild trügt: In den sogenannten „Frontier Markets“ (z.B. Vietnam, Nigeria, etc.) war letztes Jahr wesentlich weniger zu holen wie in den Emerging Markets. Der MSCI Frontier Index verbesserte sich in 2009 nur um bescheidene 7%.

In diesem Jahr wird sich dies wohl ändern, denn laut EPFR Global nimmt das Interesse an sogenannten Frontier-Fonds seit Jahresanfang ...

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