Gold bald bei 1500 USD?!
Posted by Mike C. Kock • Friday, September 10. 2010 • Category: Rohstoffe
Gestern kam wieder eine Mail vom "Rohstoff-Daily" bei mir rein. Ich lese es gerne - es ist unterhaltsam und ab und zu regt es zum Denken an. So wie gestern - das Thema war - Gold-Silber-Ratio!
Dort wurde über die Perspektive vom Silber gesprochen - Kursziele sind 27 oder sogar 31 USD! Dies würde mir sehr gefallen. Die Grundlage für dieses positive Szenario war und ist das Gold-Silber-Ratio in der klassischen Variante. Sie teilen den Goldpreis ( 1248 USD) durch den Silberpreis ( 19,83 USD) und erhalten damit ein Ration von rund 63. Dies bedeutet anders ausgedrückt, für eine Unze Gold erhalten Sie 63 Unzen Silber. Nun kann man dieses Ratio natürlich auch in der Vergangenheit sich ansehen. Hier der langfristige Chart dazu.
Chart - Gold-Silber-Ratio
schwarze Linie Gold - Silber - Ratio / rote Balken - Silberpreis
Hier das Zitat vom Rohstoff-Daily:
"Was uns die Geschichte lehrt!
Nach Extremwerten fiel das Verhältnis im Durchschnitt auf 1:40 zurück. Das beste Verhältnis, nach einer solchen Erholung, lag 1983 bei 1:32 und das schlechteste erreichte Verhältnis - nach einer Silberpreissteigerung - lag Ende der 90er und im Jahr 2007 bei 1:46."
Wir haben also einen Durchschnittswert von 1:40 und aktuell liegen wir bei 1:63. Dies ist natürlich ein wahnsinnger Absatnd und sollte sich wieder anpassen. Da Silber ein Industriemetall und ein Edelmetall ist, erwartet man hier, die größte Bewegung und zwar nach oben (ansonsten müßte das Gold nach unten fallen - dies würde ein Goldpreis von rund 800 USD entsprechen). Steigt aber nun nur das Silber an, dann erreicht es in der Tat einen Preis von rund 31 USD aber der Goldpreis bleibt stabil bei 1248 USD.
Mit dem Durchschnittspreis ist dies aber so eine Sache - ich verwende dafür lieber eine Regressionsgerade. Eine was?
Es ist ein statistischen Analyseverfahren. Mit dem Ziel, Beziehungen zwischen einer abhängigen und einer oder mehreren unabhängigen variablen festzustellen. Sie wird insbesondere verwendet, wenn Zusammenhänge quantitativ zu beschreiben oder Werte der abhängigen Variablen zu prognostizieren sind.
Ich denke ein Chart sagt einfach mehr als dieser Satz!
Chart - Gold-Silber-Ratio mit Regressionskanal
Was wir nun sofort erkennen, dieser Kanal hat einen Aufwärtstrend und die Mitte dieses Kanals liegt bei 75,5 - was ein Ratio von 1 : 75,5 ergibt! Wir haben also keinen Mittelwert um die 40 sondern um die 75. Das ist kein kleiner Unterschied mehr - den dieser Unterschied hebt die obere Analyse komplett auf.
Silber scheint demzufolge nicht unter sondern überbewertet zum aktuellen Goldpreis zu sein. Wenn wir nun davon ausgehen, dass das Silber bei der 20 USD Marke bleibt, dann sollte Gold bis auf 1497 USD steigen, um ein Gold-Silber-Ratio von 75,5 zu erreichen!
Dies ist aber genauso unwahrscheinlich wie das Szenario vom Rohstoff-Daily! Dazu genügt schon ein Blick auf die Korrelation - diese ist im Chart ganz unten der blau/rote Indikator. Wir sehen, dass Gold und Silber die meiste Zeit eine sehr hohe gemeinsame Korrelation aufweisen. Anders gesagt, steigt Gold, dann steigt auch das Silber. Der Anstieg von nur einem Rohstoff ist sehr selten vorgekommen und daher fast zu vernachlässigen.
Fazit: Die Wahrheit liegt in der Mitte - Gold und Silber werden gemeinsam in eine Richtung gehen - aktuell ist diese Bullish. Doch auf Grundlage der Regressionsanalyse im Gold-Silber-Ratio, ist das Silber überwertet und Gold sollte sich stärker nach oben bewegen!
Viel Erfolg!
Mike C. Kock für FXCM Research
www.Mike-Kock.de
Über den Autor:
Mike C. Kock ist Jahrgang 1965 - Trader, Analyst und Autor. Im Frühjahr 2008 erschien sein Buch "25 Märkte - 100 Chancen", ein Grundlagenwerk über Rohstoffe und deren erfolgreicher Handel. Er ist seit mehreren Jahren freier Referent für Banken in den Bereichen Derivate, Strukturierte Produkte und Portfoliomanagement.
RISIKOWARNUNG:
Der (Devisen-)Handel auf Margin ist mit einem hohen Risiko verbunden und ist daher nicht für jeden Anleger geeignet. Sie sollten sich aller Risiken bewusst sein die mit dem Devisenhandel verbunden sind und einen unabhängigen Finanzberater konsultieren, sollten Sie Zweifel haben. Alle Meinungen, Nachrichten, Analysen, Kurse oder andere Informationen werden als allgemeine Marktkommentare zur Verfügung gestellt und dürfen nicht als Anlageberatung verstanden werden. ArtexSwiss ltd. übernimmt keine Haftung für Verluste oder Schäden, welche direkt oder indirekt aus dem Gebrauch oder auf dem Vertrauen dieser Informationen entstehen.
Dort wurde über die Perspektive vom Silber gesprochen - Kursziele sind 27 oder sogar 31 USD! Dies würde mir sehr gefallen. Die Grundlage für dieses positive Szenario war und ist das Gold-Silber-Ratio in der klassischen Variante. Sie teilen den Goldpreis ( 1248 USD) durch den Silberpreis ( 19,83 USD) und erhalten damit ein Ration von rund 63. Dies bedeutet anders ausgedrückt, für eine Unze Gold erhalten Sie 63 Unzen Silber. Nun kann man dieses Ratio natürlich auch in der Vergangenheit sich ansehen. Hier der langfristige Chart dazu.
Chart - Gold-Silber-Ratio
schwarze Linie Gold - Silber - Ratio / rote Balken - Silberpreis
Hier das Zitat vom Rohstoff-Daily:
"Was uns die Geschichte lehrt!
Nach Extremwerten fiel das Verhältnis im Durchschnitt auf 1:40 zurück. Das beste Verhältnis, nach einer solchen Erholung, lag 1983 bei 1:32 und das schlechteste erreichte Verhältnis - nach einer Silberpreissteigerung - lag Ende der 90er und im Jahr 2007 bei 1:46."
Wir haben also einen Durchschnittswert von 1:40 und aktuell liegen wir bei 1:63. Dies ist natürlich ein wahnsinnger Absatnd und sollte sich wieder anpassen. Da Silber ein Industriemetall und ein Edelmetall ist, erwartet man hier, die größte Bewegung und zwar nach oben (ansonsten müßte das Gold nach unten fallen - dies würde ein Goldpreis von rund 800 USD entsprechen). Steigt aber nun nur das Silber an, dann erreicht es in der Tat einen Preis von rund 31 USD aber der Goldpreis bleibt stabil bei 1248 USD.
Mit dem Durchschnittspreis ist dies aber so eine Sache - ich verwende dafür lieber eine Regressionsgerade. Eine was?
Es ist ein statistischen Analyseverfahren. Mit dem Ziel, Beziehungen zwischen einer abhängigen und einer oder mehreren unabhängigen variablen festzustellen. Sie wird insbesondere verwendet, wenn Zusammenhänge quantitativ zu beschreiben oder Werte der abhängigen Variablen zu prognostizieren sind.
Ich denke ein Chart sagt einfach mehr als dieser Satz!
Chart - Gold-Silber-Ratio mit Regressionskanal
Was wir nun sofort erkennen, dieser Kanal hat einen Aufwärtstrend und die Mitte dieses Kanals liegt bei 75,5 - was ein Ratio von 1 : 75,5 ergibt! Wir haben also keinen Mittelwert um die 40 sondern um die 75. Das ist kein kleiner Unterschied mehr - den dieser Unterschied hebt die obere Analyse komplett auf.
Silber scheint demzufolge nicht unter sondern überbewertet zum aktuellen Goldpreis zu sein. Wenn wir nun davon ausgehen, dass das Silber bei der 20 USD Marke bleibt, dann sollte Gold bis auf 1497 USD steigen, um ein Gold-Silber-Ratio von 75,5 zu erreichen!
Dies ist aber genauso unwahrscheinlich wie das Szenario vom Rohstoff-Daily! Dazu genügt schon ein Blick auf die Korrelation - diese ist im Chart ganz unten der blau/rote Indikator. Wir sehen, dass Gold und Silber die meiste Zeit eine sehr hohe gemeinsame Korrelation aufweisen. Anders gesagt, steigt Gold, dann steigt auch das Silber. Der Anstieg von nur einem Rohstoff ist sehr selten vorgekommen und daher fast zu vernachlässigen.
Fazit: Die Wahrheit liegt in der Mitte - Gold und Silber werden gemeinsam in eine Richtung gehen - aktuell ist diese Bullish. Doch auf Grundlage der Regressionsanalyse im Gold-Silber-Ratio, ist das Silber überwertet und Gold sollte sich stärker nach oben bewegen!
Viel Erfolg!
Mike C. Kock für FXCM Research
www.Mike-Kock.de
Über den Autor:
Mike C. Kock ist Jahrgang 1965 - Trader, Analyst und Autor. Im Frühjahr 2008 erschien sein Buch "25 Märkte - 100 Chancen", ein Grundlagenwerk über Rohstoffe und deren erfolgreicher Handel. Er ist seit mehreren Jahren freier Referent für Banken in den Bereichen Derivate, Strukturierte Produkte und Portfoliomanagement.
RISIKOWARNUNG:
Der (Devisen-)Handel auf Margin ist mit einem hohen Risiko verbunden und ist daher nicht für jeden Anleger geeignet. Sie sollten sich aller Risiken bewusst sein die mit dem Devisenhandel verbunden sind und einen unabhängigen Finanzberater konsultieren, sollten Sie Zweifel haben. Alle Meinungen, Nachrichten, Analysen, Kurse oder andere Informationen werden als allgemeine Marktkommentare zur Verfügung gestellt und dürfen nicht als Anlageberatung verstanden werden. ArtexSwiss ltd. übernimmt keine Haftung für Verluste oder Schäden, welche direkt oder indirekt aus dem Gebrauch oder auf dem Vertrauen dieser Informationen entstehen.
0 Comments
Add Comment