EUR/USD: Erwartete Trading-Range: 1,2588 – 1,2720
Posted by Helaba Floor Research • Wednesday, August 25. 2010 • Category: Forex
Kommt die Wachstumsdelle in Deutschland oder kommt sie nicht? Diese Frage steht seit Wochen im Raum und bisher glänzte die deutsche Wirtschaft mit positiven Nachrichten: Starkes BIP-Wachstum, Anstiege des Verbrauchervertrauens und bei Stimmungsumfragen in der Industrie. Die Vorboten einer Abkühlung waren aber ebenso wenig zu übersehen. Schwächere Dynamik in den USA (die BIP-Revision am Freitag dürfte im zweiten Quartal lediglich ein Wachstum von ann. 1 % zeigen) und global sinkende Einkaufsmanagerindizes.
Daher wird sich das Interesse heute insbesondere auf den ifo-Geschäftsklimaindex des laufenden Monats richten. Das sehr hohe Niveau des Vormonats dürfte kaum zu halten sein. Zwar zeigen die Lageeinschätzungen der ZEW- und Sentix-Umfragen, dass auch die Lagebeurteilung bei den durch das ifo befragten Unternehmen besser ausfallen könnte, die Geschäftserwartungen dürften aber von dem hohen Niveau aus eher rückläufig sein. Ein gesunkener deutscher Einkaufsmanagerindex deutet darauf hin. Aufgrund der gegenläufigen Entwicklungen der Teilbefragungen sollte die Bewegung des Gesamtindexes moderat ausfallen. Wir rechnen mit einem leichten Rücksetzer des ifo-Geschäftsklimaindexes im Rahmen der Konsensschätzung. Die Erwartungen einer Wachstumsdelle in Deutschland werden unseres Erachtens dadurch bestätigt.
In den USA gibt es heute dagegen auch Positives vonseiten der Konjunktur zu vermelden. Die Auftragseingänge langlebiger Wirtschaftsgüter werden dank höherer Flugzeugbestellungen deutlich zulegen. Ob der herrschende Pessimismus dadurch verdrängt wird, hängt aber von der Entwicklung der Aufträge abseits des Transportsektors ab. Erwartet wird ein leichtes Plus und Potenzial für eine positive Überraschung und eine nachhaltige Stimmungsverbesserung an den Finanzmärkten sehen wir nicht, zumal die Konsensschätzung bei den Gesamtaufträgen mit +3,0 % bereits ausreichend hoch erscheint. Des Weiteren stehen Neubauverkäufe an, die kaum Beleg einer Trendwende am Immobilienmarkt sein werden.
EUR-USD: Nachdem das 50 %-Retracement bei 1,2605 nur temporär unterschritten wurde, scheint sich die überverkaufte Marktlage zunächst abzubauen. Das Ende der Korrektur auszurufen scheint dennoch verfrüht. Eine Ausdehnung der Korrektur bis zum 61,8 %-Level bei 1,2433 sollte noch immer ins Kalkül gezogen werden, wenn der Euro nochmals unter 1,2600 abrutscht. Die Indikatorenlage ist unverändert trüb und auch die Risikoaversion dürfte dem Euro weiterhin zu schaffen machen. Trading-Range: 1,2588 – 1,2720.
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Die Handelsexperten und das FloorResearch der Helaba verfolgen direkt das Geschehen an den Märkten. Täglich aktuell stellen Sie Ihnen ihr Wissen zur Verfügung. Informieren Sie sich über die aktuellen Tendenzen! Den vollständigen Marktbericht erhalten Sie als PDF-Datei auf www.helaba.de/de/MaerkteUndAnalysen/Marktkommentare.
Haftungsausschluss
Die Publikationen sind mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthalten jedoch lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr übernehmen können. Sämtliche in diesen Publikationen getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden.
Daher wird sich das Interesse heute insbesondere auf den ifo-Geschäftsklimaindex des laufenden Monats richten. Das sehr hohe Niveau des Vormonats dürfte kaum zu halten sein. Zwar zeigen die Lageeinschätzungen der ZEW- und Sentix-Umfragen, dass auch die Lagebeurteilung bei den durch das ifo befragten Unternehmen besser ausfallen könnte, die Geschäftserwartungen dürften aber von dem hohen Niveau aus eher rückläufig sein. Ein gesunkener deutscher Einkaufsmanagerindex deutet darauf hin. Aufgrund der gegenläufigen Entwicklungen der Teilbefragungen sollte die Bewegung des Gesamtindexes moderat ausfallen. Wir rechnen mit einem leichten Rücksetzer des ifo-Geschäftsklimaindexes im Rahmen der Konsensschätzung. Die Erwartungen einer Wachstumsdelle in Deutschland werden unseres Erachtens dadurch bestätigt.
In den USA gibt es heute dagegen auch Positives vonseiten der Konjunktur zu vermelden. Die Auftragseingänge langlebiger Wirtschaftsgüter werden dank höherer Flugzeugbestellungen deutlich zulegen. Ob der herrschende Pessimismus dadurch verdrängt wird, hängt aber von der Entwicklung der Aufträge abseits des Transportsektors ab. Erwartet wird ein leichtes Plus und Potenzial für eine positive Überraschung und eine nachhaltige Stimmungsverbesserung an den Finanzmärkten sehen wir nicht, zumal die Konsensschätzung bei den Gesamtaufträgen mit +3,0 % bereits ausreichend hoch erscheint. Des Weiteren stehen Neubauverkäufe an, die kaum Beleg einer Trendwende am Immobilienmarkt sein werden.
EUR-USD: Nachdem das 50 %-Retracement bei 1,2605 nur temporär unterschritten wurde, scheint sich die überverkaufte Marktlage zunächst abzubauen. Das Ende der Korrektur auszurufen scheint dennoch verfrüht. Eine Ausdehnung der Korrektur bis zum 61,8 %-Level bei 1,2433 sollte noch immer ins Kalkül gezogen werden, wenn der Euro nochmals unter 1,2600 abrutscht. Die Indikatorenlage ist unverändert trüb und auch die Risikoaversion dürfte dem Euro weiterhin zu schaffen machen. Trading-Range: 1,2588 – 1,2720.
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