Bund Future - Erwartete Trading Range: 131.54-132.65
Posted by Helaba Floor Research • Thursday, August 19. 2010 • Category: Renten
Trading Range: 131.54-132.65
Tendenz: freundlich
Die internationalen Bondmärkte konsolidieren weiter auf hohem Niveau. Während in USA die Renditen der Treasuries um das Vortagsniveau schwankten, setzte sich in Europa trotz freundlicher Aktienbörsen eine freundliche Tendenz durch. Besonders gesucht waren ultralange Laufzeiten, die institutionelle Investoren bei Renditen nahe bzw. unter 3 % anzogen. In einem freundlichen Marktumfeld hatte der Bund zudem keinerlei Problem, seine neue 10-jährige Anleihe im Volumen von 6 Mrd. Euro bei einer Durchschnittsrendite von 2.37 % (Bid- to- Cover 1.6) unterzubringen. Die Ankündigung des Finanzministeriums, 2011 Geldmarktpapiere und Anleihen im Volumen von insgesamt 320 Mrd. Euro platzieren zu wollen, störte angesichts der derzeit immensen Nachfrage nicht. Zwar bestimmt weiterhin der Sicherheitsgedanke das Handeln der Investoren, dennoch veränderten sich die Risikoaufschläge für Anleihen der Peripheriestaaten in der Eurozone kaum. Portugal konnte am Geldmarkt bei allerdings im Vergleich zur letzten Auktion deutlich höheren Sätzen erfolgreich 3- und 12-monatige Papiere platzieren.
Bund- (132.10) und Bobl- Kontrakt (121.84) schlossen 36 bzw. 14 Stellen fester, der Schatz (109.635) ging 2 ½ Ticks höher aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf 2.35 % (neue 10-jährige Bund), der Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihe ermäßigte sich auf 166.5 BP. 10-jährige US- Treasuries rentieren ½ BP höher bei 2.63 %, der JGB- Future (142.93) legt 13 Stellen zu. Der Euro fällt auf 1.28 Dollar, der Preis für das Barrel Öl auf 75.2 Dollar.
Heute richtet sich das Augenmerk der Anleger wieder auf Konjunkturdaten aus den Vereinigten Staaten. Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe (478K) sowie der Stimmungsindex der Fed von Philadelphia (7.2) sollten neue Hinweise über den Zustand der US- Konjunktur liefern.
Deutsche Erzeugerpreise (0.1 %/3.3 %) und Einzelhandelsumsätze in Großbritannien (0.2 %/1.8 %) runden den Datenkranz ab. Am Freitag stehen keine marktrelevanten Daten auf der Agenda.
Am Primärmarkt stehen in der kommenden Woche Versteigerungen belgischer (2-3 Mrd. Euro OLO) und italienischer Staatsanleihen (1-2 Mrd. Euro BTP(ei); 7-9 Mrd. Euro BTP/CCT) auf der Agenda. Außerdem begibt das amerikanische Schatzamt 30- jährige TIPS sowie 2-, 5- und 7-jährigen T- Notes. In der ersten Septemberhälfte buhlen dann Spanien, Frankreich, Österreich, Deutschland, Italien und die Niederlande um die Gunst der Anleger und das Emissionsvolumen nimmt wieder deutlich zu.
Technik:
Der Bund- Future setzte nach einer kurzen Verschnaufpause gestern seine Aufwärtsbewegung fort, markierte ein neues Allzeit- Hoch bei 132.31 und schloss (132.10) 36 Stellen über Vortagsniveau. Die Indikatoren konnten von der freundlichen Entwicklung jedoch nur partiell profitieren und mahnen bei nachlassendem Momentum zur Vorsicht. Auch kurzfristig überwiegen negative Faktoren und rücken die Unterstützungen im Bereich 132.05/131.97 (Fibonacci von 131.64 bis 132.31), 131.84 (Trend), 131.68/64 (Tief v.18./17.08.), 131.54 (Hoch v.13.08.) und 131.38 (Tief v.16.08.) ins Blickfeld. Darunter verdüstern sich die Aussichten und ein weiterer Rückgang bis 130.94/90 (Tief v. 12./13.08.) kündigt sich an. Widerstände liegen bei und 132.17 (Hoch v. 17.08.), im Bereich 132.30/31 (Hoch v. 16./18.08.), 132.55/65 (Zielgebiet für den jüngsten Aufwärtsimpuls) und dann erst wieder bei 133.88 (Wochentrend).
Unterstützungen 131.97 131.84 131.54
Widerstände 132.17 132.30/31 132.55/65
Der nächste Marktkommentar wird am 13. September 2010 veröffentlicht!
Thomas Weidmann
Helaba FloorResearch
www.helaba.de
Die Handelsexperten und das FloorResearch der Helaba verfolgen direkt das Geschehen an den Märkten. Täglich aktuell stellen Sie Ihnen ihr Wissen zur Verfügung. Informieren Sie sich über die aktuellen Tendenzen! Den vollständigen Marktbericht erhalten Sie als PDF-Datei auf www.helaba.de/de/MaerkteUndAnalysen/Marktkommentare.
Haftungsausschluss
Die Publikationen sind mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthalten jedoch lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr übernehmen können. Sämtliche in diesen Publikationen getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden.
Tendenz: freundlich
Die internationalen Bondmärkte konsolidieren weiter auf hohem Niveau. Während in USA die Renditen der Treasuries um das Vortagsniveau schwankten, setzte sich in Europa trotz freundlicher Aktienbörsen eine freundliche Tendenz durch. Besonders gesucht waren ultralange Laufzeiten, die institutionelle Investoren bei Renditen nahe bzw. unter 3 % anzogen. In einem freundlichen Marktumfeld hatte der Bund zudem keinerlei Problem, seine neue 10-jährige Anleihe im Volumen von 6 Mrd. Euro bei einer Durchschnittsrendite von 2.37 % (Bid- to- Cover 1.6) unterzubringen. Die Ankündigung des Finanzministeriums, 2011 Geldmarktpapiere und Anleihen im Volumen von insgesamt 320 Mrd. Euro platzieren zu wollen, störte angesichts der derzeit immensen Nachfrage nicht. Zwar bestimmt weiterhin der Sicherheitsgedanke das Handeln der Investoren, dennoch veränderten sich die Risikoaufschläge für Anleihen der Peripheriestaaten in der Eurozone kaum. Portugal konnte am Geldmarkt bei allerdings im Vergleich zur letzten Auktion deutlich höheren Sätzen erfolgreich 3- und 12-monatige Papiere platzieren.
Bund- (132.10) und Bobl- Kontrakt (121.84) schlossen 36 bzw. 14 Stellen fester, der Schatz (109.635) ging 2 ½ Ticks höher aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf 2.35 % (neue 10-jährige Bund), der Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihe ermäßigte sich auf 166.5 BP. 10-jährige US- Treasuries rentieren ½ BP höher bei 2.63 %, der JGB- Future (142.93) legt 13 Stellen zu. Der Euro fällt auf 1.28 Dollar, der Preis für das Barrel Öl auf 75.2 Dollar.
Heute richtet sich das Augenmerk der Anleger wieder auf Konjunkturdaten aus den Vereinigten Staaten. Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe (478K) sowie der Stimmungsindex der Fed von Philadelphia (7.2) sollten neue Hinweise über den Zustand der US- Konjunktur liefern.
Deutsche Erzeugerpreise (0.1 %/3.3 %) und Einzelhandelsumsätze in Großbritannien (0.2 %/1.8 %) runden den Datenkranz ab. Am Freitag stehen keine marktrelevanten Daten auf der Agenda.
Am Primärmarkt stehen in der kommenden Woche Versteigerungen belgischer (2-3 Mrd. Euro OLO) und italienischer Staatsanleihen (1-2 Mrd. Euro BTP(ei); 7-9 Mrd. Euro BTP/CCT) auf der Agenda. Außerdem begibt das amerikanische Schatzamt 30- jährige TIPS sowie 2-, 5- und 7-jährigen T- Notes. In der ersten Septemberhälfte buhlen dann Spanien, Frankreich, Österreich, Deutschland, Italien und die Niederlande um die Gunst der Anleger und das Emissionsvolumen nimmt wieder deutlich zu.
Technik:
Der Bund- Future setzte nach einer kurzen Verschnaufpause gestern seine Aufwärtsbewegung fort, markierte ein neues Allzeit- Hoch bei 132.31 und schloss (132.10) 36 Stellen über Vortagsniveau. Die Indikatoren konnten von der freundlichen Entwicklung jedoch nur partiell profitieren und mahnen bei nachlassendem Momentum zur Vorsicht. Auch kurzfristig überwiegen negative Faktoren und rücken die Unterstützungen im Bereich 132.05/131.97 (Fibonacci von 131.64 bis 132.31), 131.84 (Trend), 131.68/64 (Tief v.18./17.08.), 131.54 (Hoch v.13.08.) und 131.38 (Tief v.16.08.) ins Blickfeld. Darunter verdüstern sich die Aussichten und ein weiterer Rückgang bis 130.94/90 (Tief v. 12./13.08.) kündigt sich an. Widerstände liegen bei und 132.17 (Hoch v. 17.08.), im Bereich 132.30/31 (Hoch v. 16./18.08.), 132.55/65 (Zielgebiet für den jüngsten Aufwärtsimpuls) und dann erst wieder bei 133.88 (Wochentrend).
Unterstützungen 131.97 131.84 131.54
Widerstände 132.17 132.30/31 132.55/65
Der nächste Marktkommentar wird am 13. September 2010 veröffentlicht!
Thomas Weidmann
Helaba FloorResearch
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