Bund Future: Erwartete Trading Range: 129.72-130.47
Posted by Helaba Floor Research • Monday, August 9. 2010 • Category: Renten
Trading Range: 129.72-130.47
Tendenz: fest
Der Arbeitsmarkt bleibt die Achillesverse der US- Konjunktur. Der Rückgang der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft um 131.000 bei einer gleichbleibend hohen Arbeitslosenquote von 9.5 % verstärkt die Sorgen der Anleger vor einem erneuten Rückfall in die Rezession. Entsprechend gehen die Marktteilnehmer davon aus, dass die Notenbank bei ihrer morgigen Sitzung das Leitzinsniveau unverändert lässt und möglicherweise weitere quantitative Lockerungsmaßnahmen beschließt. Die Bondmärkte reagierten jedenfalls mit teilweise deutlichen Kursgewinnen auf den schwachen US- Arbeitsmarktbericht. Das Interesse der Anleger konzentrierte sich jedoch auf mittlere und lange Fälligkeiten, kurze Titel waren angesichts des bereits sehr niedrigen Renditeniveaus kaum nachgefragt. Die Renditeaufschläge der Peripherieanleihen in der Eurozone gegenüber Bundesanleihen legten trotz zunehmender Risikoaversion nur geringfügig zu. Der Bund- Kontrakt (130.15) schloss 46 Stellen fester, Bobl (120.85) und Schatz (109.325) gingen 18 bzw. einen halben Tick höher aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf 2.51 %, der Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihe ermäßigte sich auf 177 BP. 10-jährige US- Treasuries rentieren 10 BP niedriger bei 2.82 %, der JGB- Future (142.19) legt 33 Stellen zu. Der Euro klettert auf 1.328 Dollar, der Preis für das Barrel Öl fällt auf 81.1 Dollar.
Die Berichtssaison von Unternehmensseite neigt sich ihrem Ende zu. In USA stehen in den kommenden Tagen jedoch noch Zahlen der Einzelhändler auf der Agenda. Auch von konjunktureller Seite dominieren in dieser Woche Daten der US- Konsumenten. Zum Wochenschluss werden Einzelhandelsumsätze und Verbrauchervertrauen der University of Michigan veröffentlicht. Produktivität, Handelsbilanz, Import- und Verbraucherpreise runden den Datenkranz ab.
Im Euroraum erwarten wir heute mit der deutschen Handels- (12 Mrd. Euro; Importe -2 %; Exporte +1.5 %) und Leistungsbilanz (13.6), der Geschäftsstimmung in Frankreich (101) und dem Sentix- Investorenvertrauen der Eurozone (1.6) nur Daten aus der zweiten Reihe. Interessant wird es erst wieder am Freitag, wenn Deutschland, Frankreich und die Eurozone Wachstumszahlen des 2. Quartals vorstellen.
Am Primärmarkt begibt die Finanzagentur des Bundes am Mittwoch neue 2-jährige Schätze im Volumen von 7 Mrd. Euro, Italien versteigert zum Wochenschluss BTPs im Volumen von 4-6 Mrd. Euro. Weder Kuponzahlungen noch Tilgungen stehen auf der Agenda. Das amerikanische Schatzamt begibt ab Dienstag 3- (34 Mrd. USD), 10- (24 Mrd. USD) und 30-jährige Staatsanleihen (16 Mrd. USD) im Volumen von insgesamt 74 Mrd. USD. Großbritannien stockt am Donnerstag Gilts mit einer Laufzeit bis 2022 auf.
Technik:
Der Bund- Future setzte auch zum Wochenschluss seine Aufwärtsbewegung mit hoher Dynamik fort, und schloss (130.15) 46 Stellen über Vortagsniveau am Tageshoch. Auf Wochensicht summieren sich die Kursgewinne auf satte 157 Ticks. Die Indikatoren zeigen weiter nach oben, das überkaufte Niveau im Stochastic mahnt jedoch zur Vorsicht. Dagegen hat sich das Bild im Wochenchart mit dem Schluss über dem Trend bei 129.27 weiter aufgehellt, der MACD steht vor einem Kaufsignal. Widerstände liegen bei 130.15 (Hoch v. 06.08.) und 130.37 (Allzeit- Hoch) und 130.47 (Trend). Unterstützungen sehen wir bei 129.88 (38.2 % Retracement von 129.44 bis 130.17.), 129.72 (Trend) und 129.44 (Tief v. 06.08). Erst unter 129.13 (Wochentrend) trübt sich das Bild wieder ein.
Unterstützungen 129.88 129.72 129.44
Widerstände 130.15 130.37 130.47
Thomas Weidmann
Helaba Floor Research
www.helaba.de
Die Handelsexperten und das FloorResearch der Helaba verfolgen direkt das Geschehen an den Märkten. Täglich aktuell stellen Sie Ihnen ihr Wissen zur Verfügung. Informieren Sie sich über die aktuellen Tendenzen! Den vollständigen Marktbericht erhalten Sie als PDF-Datei auf www.helaba.de/de/MaerkteUndAnalysen/Marktkommentare.
Haftungsausschluss
Die Publikationen sind mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthalten jedoch lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr übernehmen können. Sämtliche in diesen Publikationen getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden.
Tendenz: fest
Der Arbeitsmarkt bleibt die Achillesverse der US- Konjunktur. Der Rückgang der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft um 131.000 bei einer gleichbleibend hohen Arbeitslosenquote von 9.5 % verstärkt die Sorgen der Anleger vor einem erneuten Rückfall in die Rezession. Entsprechend gehen die Marktteilnehmer davon aus, dass die Notenbank bei ihrer morgigen Sitzung das Leitzinsniveau unverändert lässt und möglicherweise weitere quantitative Lockerungsmaßnahmen beschließt. Die Bondmärkte reagierten jedenfalls mit teilweise deutlichen Kursgewinnen auf den schwachen US- Arbeitsmarktbericht. Das Interesse der Anleger konzentrierte sich jedoch auf mittlere und lange Fälligkeiten, kurze Titel waren angesichts des bereits sehr niedrigen Renditeniveaus kaum nachgefragt. Die Renditeaufschläge der Peripherieanleihen in der Eurozone gegenüber Bundesanleihen legten trotz zunehmender Risikoaversion nur geringfügig zu. Der Bund- Kontrakt (130.15) schloss 46 Stellen fester, Bobl (120.85) und Schatz (109.325) gingen 18 bzw. einen halben Tick höher aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf 2.51 %, der Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihe ermäßigte sich auf 177 BP. 10-jährige US- Treasuries rentieren 10 BP niedriger bei 2.82 %, der JGB- Future (142.19) legt 33 Stellen zu. Der Euro klettert auf 1.328 Dollar, der Preis für das Barrel Öl fällt auf 81.1 Dollar.
Die Berichtssaison von Unternehmensseite neigt sich ihrem Ende zu. In USA stehen in den kommenden Tagen jedoch noch Zahlen der Einzelhändler auf der Agenda. Auch von konjunktureller Seite dominieren in dieser Woche Daten der US- Konsumenten. Zum Wochenschluss werden Einzelhandelsumsätze und Verbrauchervertrauen der University of Michigan veröffentlicht. Produktivität, Handelsbilanz, Import- und Verbraucherpreise runden den Datenkranz ab.
Im Euroraum erwarten wir heute mit der deutschen Handels- (12 Mrd. Euro; Importe -2 %; Exporte +1.5 %) und Leistungsbilanz (13.6), der Geschäftsstimmung in Frankreich (101) und dem Sentix- Investorenvertrauen der Eurozone (1.6) nur Daten aus der zweiten Reihe. Interessant wird es erst wieder am Freitag, wenn Deutschland, Frankreich und die Eurozone Wachstumszahlen des 2. Quartals vorstellen.
Am Primärmarkt begibt die Finanzagentur des Bundes am Mittwoch neue 2-jährige Schätze im Volumen von 7 Mrd. Euro, Italien versteigert zum Wochenschluss BTPs im Volumen von 4-6 Mrd. Euro. Weder Kuponzahlungen noch Tilgungen stehen auf der Agenda. Das amerikanische Schatzamt begibt ab Dienstag 3- (34 Mrd. USD), 10- (24 Mrd. USD) und 30-jährige Staatsanleihen (16 Mrd. USD) im Volumen von insgesamt 74 Mrd. USD. Großbritannien stockt am Donnerstag Gilts mit einer Laufzeit bis 2022 auf.
Technik:
Der Bund- Future setzte auch zum Wochenschluss seine Aufwärtsbewegung mit hoher Dynamik fort, und schloss (130.15) 46 Stellen über Vortagsniveau am Tageshoch. Auf Wochensicht summieren sich die Kursgewinne auf satte 157 Ticks. Die Indikatoren zeigen weiter nach oben, das überkaufte Niveau im Stochastic mahnt jedoch zur Vorsicht. Dagegen hat sich das Bild im Wochenchart mit dem Schluss über dem Trend bei 129.27 weiter aufgehellt, der MACD steht vor einem Kaufsignal. Widerstände liegen bei 130.15 (Hoch v. 06.08.) und 130.37 (Allzeit- Hoch) und 130.47 (Trend). Unterstützungen sehen wir bei 129.88 (38.2 % Retracement von 129.44 bis 130.17.), 129.72 (Trend) und 129.44 (Tief v. 06.08). Erst unter 129.13 (Wochentrend) trübt sich das Bild wieder ein.
Unterstützungen 129.88 129.72 129.44
Widerstände 130.15 130.37 130.47
Thomas Weidmann
Helaba Floor Research
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