Bund Future: Erwartete Trading Range: 128.78-129.73
Posted by Helaba Floor Research • Thursday, August 5. 2010 • Category: Renten
Trading Range: 128.78-129.73
Tendenz: behauptet
Gewinnmitnahmen bestimmten an den internationalen Bondmärkten zur Wochenmitte das Geschehen. Auslöser waren der etwas höher als erwartete Beschäftigungsaufbau in der US- Privatwirtschaft sowie bessere Zahlen aus dem Dienstleistungssektor in den Vereinigten Staaten. Mit Blick auf den US- Arbeitsmarktbericht am Freitag fielen besonders die steigenden Beschäftigungskomponenten der Einkaufsmanager ins Gewicht. Von der höheren Risikobereitschaft der Anleger profitierten weltweit die Aktienbörsen, Staatsanleihen gaben dagegen die im Handelsverlauf erzielten Kursgewinne wieder ab. In der Eurozone trübte sich auch die Stimmung an den Rentenmärkten der Peripherie ein, wobei Spanienbonds im Vorfeld der heutigen Auktion 3-jähriger Titel besonders unter Druck standen. Während sich lange und mittlere Laufzeiten gut behauptet präsentierten, drehten kurze Anleihen vor der heutigen Zentralbanksitzung ins Minus.
Der Bund- Kontrakt (129.16) schloss 4 Stellen fester, Bobl (120.43) und Schatz (109.31) gingen unverändert bzw. 2 ½ Ticks niedriger aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe stieg auf 2.61 %, der Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihe ermäßigte sich auf 187 BP. 10-jährige US- Treasuries rentieren 6 BP höher bei 2.94 %, der JGB- Future (142.12) gibt 16 Stellen ab. Der Euro fällt auf 1.316 Dollar, der Preis für das Barrel Öl auf 82 Dollar.
Heute richtet sich das Augenmerk in der Eurozone zunächst auf die deutschen Industrieaufträge im Juni (1.4 %/21.6 %). Eine positive Überraschung dürfte den Dax wieder in die Nähe seines neuen Jahreshochs von gestern bei 6361 Punkten hieven und die Bondmärkte entsprechend belasten.
Zentrales Thema sind jedoch die Notenbanksitzungen von EZB und Bank of England. Obwohl in beiden Fällen mit keiner Änderung des Leitzinses gerechnet wird, dürfte die Pressekonferenz mit EZB- Präsident Trichet für Spannung sorgen. Kräftiges Wachstum, höhere Inflation, eine bessere Gewinnsituation in vielen Unternehmen, steigende Geldmenge und Kreditvergabe sowie der abgeschlossene Stresstest dürften Gegenstand der Frage- und Antwort- Runde sein. Dennoch sollte die Notenbank angesichts der jüngsten negativen Vorgaben aus USA und mit Blick auf die zu erwartende Abkühlung der Weltkonjunktur das Leitzinsniveau als angemessen bezeichnen und keine Hinweise auf einen baldigen Kurswechsel liefern.
In USA liefert die wöchentliche Beschäftigungsstatistik (455K) einen weiteren Mosaikstein für den morgigen Arbeitsmarktbericht.
Am Primärmarkt stockt Spanien heute die Anleihe mit einer Laufzeit bis 31.10.2013 um 3.5 Mrd. Euro auf. Das amerikanische Schatzamt kündigte für die kommende Woche 3- (34 Mrd. USD), 10- (24 Mrd. USD) und 30-jährige Staatsanleihen (16 Mrd. USD) im Volumen von insgesamt 74 Mrd. USD an und liegt damit im Rahmen der Erwartungen.
Technik:
Der Bund- Future setzte gestern zunächst seine Aufwärtsbewegung fort und markierte ein Tageshoch bei 129.47. Einsetzende Gewinnmitnahmen zehrten den Gewinn jedoch wieder auf, der Schluss (129.16) lag nur noch 4 Stellen über Vortagsniveau. Der Ausblick bleibt zwar konstruktiv, der gescheiterte Angriff auf die Widerstandszone im Bereich 129.43/54 wirft jedoch Fragen auf. Die Indikatoren zeigen noch nach oben, die nachlassende Dynamik und negative Vorgaben im Stundenchart deuten jedoch eine Konsolidierung an. Widerstände liegen bei 129.43/47 (Hoch v. 22.07./04.08.), 129.54 (Hoch v. 25.07.), 129.73 (Trend) und 129.82 (Hoch v.02.07.). Unterstützungen sehen wir bei 129.08 (Tief v. 04.08.), 128.94, 128.78 und 128.62 (Fibonacci von 128.09 bis 129.47). Unterhalb von 128.34 (Tief v. 03.08.) muss der positive Ausblick wieder zurückgestellt werden.
Unterstützungen 129.09 128.94 128.78
Widerstände 129.43/47 129.54 129.73
Thomas Weidmann
Helaba Floor Research
www.helaba.de
Die Handelsexperten und das FloorResearch der Helaba verfolgen direkt das Geschehen an den Märkten. Täglich aktuell stellen Sie Ihnen ihr Wissen zur Verfügung. Informieren Sie sich über die aktuellen Tendenzen! Den vollständigen Marktbericht erhalten Sie als PDF-Datei auf www.helaba.de/de/MaerkteUndAnalysen/Marktkommentare.
Haftungsausschluss
Die Publikationen sind mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthalten jedoch lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr übernehmen können. Sämtliche in diesen Publikationen getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden.
Tendenz: behauptet
Gewinnmitnahmen bestimmten an den internationalen Bondmärkten zur Wochenmitte das Geschehen. Auslöser waren der etwas höher als erwartete Beschäftigungsaufbau in der US- Privatwirtschaft sowie bessere Zahlen aus dem Dienstleistungssektor in den Vereinigten Staaten. Mit Blick auf den US- Arbeitsmarktbericht am Freitag fielen besonders die steigenden Beschäftigungskomponenten der Einkaufsmanager ins Gewicht. Von der höheren Risikobereitschaft der Anleger profitierten weltweit die Aktienbörsen, Staatsanleihen gaben dagegen die im Handelsverlauf erzielten Kursgewinne wieder ab. In der Eurozone trübte sich auch die Stimmung an den Rentenmärkten der Peripherie ein, wobei Spanienbonds im Vorfeld der heutigen Auktion 3-jähriger Titel besonders unter Druck standen. Während sich lange und mittlere Laufzeiten gut behauptet präsentierten, drehten kurze Anleihen vor der heutigen Zentralbanksitzung ins Minus.
Der Bund- Kontrakt (129.16) schloss 4 Stellen fester, Bobl (120.43) und Schatz (109.31) gingen unverändert bzw. 2 ½ Ticks niedriger aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe stieg auf 2.61 %, der Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihe ermäßigte sich auf 187 BP. 10-jährige US- Treasuries rentieren 6 BP höher bei 2.94 %, der JGB- Future (142.12) gibt 16 Stellen ab. Der Euro fällt auf 1.316 Dollar, der Preis für das Barrel Öl auf 82 Dollar.
Heute richtet sich das Augenmerk in der Eurozone zunächst auf die deutschen Industrieaufträge im Juni (1.4 %/21.6 %). Eine positive Überraschung dürfte den Dax wieder in die Nähe seines neuen Jahreshochs von gestern bei 6361 Punkten hieven und die Bondmärkte entsprechend belasten.
Zentrales Thema sind jedoch die Notenbanksitzungen von EZB und Bank of England. Obwohl in beiden Fällen mit keiner Änderung des Leitzinses gerechnet wird, dürfte die Pressekonferenz mit EZB- Präsident Trichet für Spannung sorgen. Kräftiges Wachstum, höhere Inflation, eine bessere Gewinnsituation in vielen Unternehmen, steigende Geldmenge und Kreditvergabe sowie der abgeschlossene Stresstest dürften Gegenstand der Frage- und Antwort- Runde sein. Dennoch sollte die Notenbank angesichts der jüngsten negativen Vorgaben aus USA und mit Blick auf die zu erwartende Abkühlung der Weltkonjunktur das Leitzinsniveau als angemessen bezeichnen und keine Hinweise auf einen baldigen Kurswechsel liefern.
In USA liefert die wöchentliche Beschäftigungsstatistik (455K) einen weiteren Mosaikstein für den morgigen Arbeitsmarktbericht.
Am Primärmarkt stockt Spanien heute die Anleihe mit einer Laufzeit bis 31.10.2013 um 3.5 Mrd. Euro auf. Das amerikanische Schatzamt kündigte für die kommende Woche 3- (34 Mrd. USD), 10- (24 Mrd. USD) und 30-jährige Staatsanleihen (16 Mrd. USD) im Volumen von insgesamt 74 Mrd. USD an und liegt damit im Rahmen der Erwartungen.
Technik:
Der Bund- Future setzte gestern zunächst seine Aufwärtsbewegung fort und markierte ein Tageshoch bei 129.47. Einsetzende Gewinnmitnahmen zehrten den Gewinn jedoch wieder auf, der Schluss (129.16) lag nur noch 4 Stellen über Vortagsniveau. Der Ausblick bleibt zwar konstruktiv, der gescheiterte Angriff auf die Widerstandszone im Bereich 129.43/54 wirft jedoch Fragen auf. Die Indikatoren zeigen noch nach oben, die nachlassende Dynamik und negative Vorgaben im Stundenchart deuten jedoch eine Konsolidierung an. Widerstände liegen bei 129.43/47 (Hoch v. 22.07./04.08.), 129.54 (Hoch v. 25.07.), 129.73 (Trend) und 129.82 (Hoch v.02.07.). Unterstützungen sehen wir bei 129.08 (Tief v. 04.08.), 128.94, 128.78 und 128.62 (Fibonacci von 128.09 bis 129.47). Unterhalb von 128.34 (Tief v. 03.08.) muss der positive Ausblick wieder zurückgestellt werden.
Unterstützungen 129.09 128.94 128.78
Widerstände 129.43/47 129.54 129.73
Thomas Weidmann
Helaba Floor Research
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