Bund Future: Erwartete Trading Range: 128.89-129.81
Posted by Helaba Floor Research • Tuesday, July 13. 2010 • Category: Renten
Trading Range: 128.89-129.81
Tendenz: freundlich
Trotz überraschend guter Quartalszahlen des Aluminiumkonzerns Alcoa kamen die Aktienbörsen weltweit nicht richtig vom Fleck. Die Anleger warten auf die Ergebnisse der US- Großbanken JPMorgan, Bank of America und Citigroup, die noch in dieser Woche veröffentlicht werden. Sorgen um eine sinkende Rohstoffnachfrage Chinas und die Ankündigung der Bankenaufsicht Chinas, man wolle die Spekulation am Immobilienmarkt eindämmen, belasteten die Börsen in Fernost. An den europäischen Bondmärkten steht dagegen die Veröffentlichung der Stresstest europäischer Banken am kommenden Montag im Mittelpunkt des Interesses.
Zum Wochenauftakt war einmal mehr Sicherheit Trumpf. Bundesanleihen legten begleitet von nur mäßigen Umsätzen deutlich zu, wobei besonders kurze und mittlere Fälligkeiten gesucht waren. Eine große unlimitierte Kauforder über 13.000 Bund- Kontrakte sorgte am Morgen in einem dünnen Markt für einen großen Schub, ein Rückschlag blieb danach jedoch aus. Der Bund- Kontrakt (128.23) schloss 39 Stellen fester, Bobl (120.60) und Schatz (109.38) gingen 31 bzw. 16 Ticks höher aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf 2.60 %, der Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihe weitete sich auf 189 BP aus. 10-jährige US- Treasuries rentieren 1 ½ BP niedriger bei 3.045 %, der JGB- Future (141.38) legt 7 Ticks zu. Der Euro pendelt um 1.26 Dollar, der Preis für das Barrel Öl fällt auf 74.8Dollar.
In der Eurozone steht mit den ZEW- Konjunkturerwartungen die wichtigste Veröffentlichung der Woche heute auf der Agenda. Während die Analysten beim Ausblick (25.3 nach 28.7) mit einem deutlichen Rückgang rechnen, wird die aktuelle Lage (-1.2 nach -7.9) nochmals besser beurteilt. Französische (0 %/1.8 %) und britische Verbraucherpreise (0 %/3.1 %) sowie deutsche Großhandelspreise (0.2 %/5.5 %) runden hierzulande den Datenkranz ab.
In den Vereinigten Staaten richtet sich das Augenmerk auf das Handelsbilanzdefizit (-39 Mrd. USD), Einzelhandelsumsätze, Erzeuger- und Verbraucherpreise sowie die Stimmungsindikatoren in den kommenden Tagen sind jedoch von größerer Bedeutung.
Am Primärmarkt versteigert das amerikanische Schatzamt heute 10- jährige T- Notes im Volumen von 21 Mrd. USD. In der Eurozone begeben die Niederlande 2-3 Mrd. Euro DSL mit 10-jähriger Laufzeit. Am Mittwoch folgen die Finanzagentur des Bundes mit der Aufstockung der 5-jährigen Bundesobligation um 5 Mrd. Euro und Italien mit BTP- Versteigerungen im Volumen von 4-6 Mrd. Euro.Spanien und Frankreichs sind dann am Donnerstag mit 1.5-3 Mrd. 15- Jährigen bzw. 7-9 Mrd. Euro BTANs und OAT- Linkern an der Reihe.
Technik:
Der Bund- Future startete nach anfänglicher Schwächeneigung eine imposante Gegenbewegung, markierte ein Tageshoch bei 129.53 und schloss (129.23) 39 Stellen über Vortagsniveau. Fehlendes Momentum bedingt durch geringe Umsätze konnte den insgesamt noch negativen Ausblick jedoch nicht nachhaltig aufhellen. Während Stochastic und RSI einen Impulswechsel andeuten, bleibt der MACD weiter nach Süden gerichtet. Unterstützungen sehen wir bei 129.13, 129.01 und 129.89 (Fibonacci von 128.49 bis 129.53/Trendkanal), 128.67/66 (Tief v.28.06./08.07.) und im Bereich zwischen 128.53 (50 % von 129.93 bis 127.12) bis 128.49 (Tief v. 09.07.). Widerstände liegen im Bereich 129.53/57 (Hoch v. 12.07./07.07.), 129.70 (Hoch v. 06.07) und bei 129.81 (Trend).Darüber hellt sich das Bild weiter auf und die Höchststände vom 29.06 bzw. 08.06. bei 129.86 bzw. 129.93 kommen erneut ins Spiel.
Unterstützungen 129.13 129.01 128.89
Widerstände 129.53 129.70 129.81
Thomas Weidmann
Helaba Floor Research
www.helaba.de
Die Handelsexperten und das FloorResearch der Helaba verfolgen direkt das Geschehen an den Märkten. Täglich aktuell stellen Sie Ihnen ihr Wissen zur Verfügung. Informieren Sie sich über die aktuellen Tendenzen! Den vollständigen Marktbericht erhalten Sie als PDF-Datei auf www.helaba.de/de/MaerkteUndAnalysen/Marktkommentare.
Haftungsausschluss
Die Publikationen sind mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthalten jedoch lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr übernehmen können. Sämtliche in diesen Publikationen getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden.
Tendenz: freundlich
Trotz überraschend guter Quartalszahlen des Aluminiumkonzerns Alcoa kamen die Aktienbörsen weltweit nicht richtig vom Fleck. Die Anleger warten auf die Ergebnisse der US- Großbanken JPMorgan, Bank of America und Citigroup, die noch in dieser Woche veröffentlicht werden. Sorgen um eine sinkende Rohstoffnachfrage Chinas und die Ankündigung der Bankenaufsicht Chinas, man wolle die Spekulation am Immobilienmarkt eindämmen, belasteten die Börsen in Fernost. An den europäischen Bondmärkten steht dagegen die Veröffentlichung der Stresstest europäischer Banken am kommenden Montag im Mittelpunkt des Interesses.
Zum Wochenauftakt war einmal mehr Sicherheit Trumpf. Bundesanleihen legten begleitet von nur mäßigen Umsätzen deutlich zu, wobei besonders kurze und mittlere Fälligkeiten gesucht waren. Eine große unlimitierte Kauforder über 13.000 Bund- Kontrakte sorgte am Morgen in einem dünnen Markt für einen großen Schub, ein Rückschlag blieb danach jedoch aus. Der Bund- Kontrakt (128.23) schloss 39 Stellen fester, Bobl (120.60) und Schatz (109.38) gingen 31 bzw. 16 Ticks höher aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf 2.60 %, der Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihe weitete sich auf 189 BP aus. 10-jährige US- Treasuries rentieren 1 ½ BP niedriger bei 3.045 %, der JGB- Future (141.38) legt 7 Ticks zu. Der Euro pendelt um 1.26 Dollar, der Preis für das Barrel Öl fällt auf 74.8Dollar.
In der Eurozone steht mit den ZEW- Konjunkturerwartungen die wichtigste Veröffentlichung der Woche heute auf der Agenda. Während die Analysten beim Ausblick (25.3 nach 28.7) mit einem deutlichen Rückgang rechnen, wird die aktuelle Lage (-1.2 nach -7.9) nochmals besser beurteilt. Französische (0 %/1.8 %) und britische Verbraucherpreise (0 %/3.1 %) sowie deutsche Großhandelspreise (0.2 %/5.5 %) runden hierzulande den Datenkranz ab.
In den Vereinigten Staaten richtet sich das Augenmerk auf das Handelsbilanzdefizit (-39 Mrd. USD), Einzelhandelsumsätze, Erzeuger- und Verbraucherpreise sowie die Stimmungsindikatoren in den kommenden Tagen sind jedoch von größerer Bedeutung.
Am Primärmarkt versteigert das amerikanische Schatzamt heute 10- jährige T- Notes im Volumen von 21 Mrd. USD. In der Eurozone begeben die Niederlande 2-3 Mrd. Euro DSL mit 10-jähriger Laufzeit. Am Mittwoch folgen die Finanzagentur des Bundes mit der Aufstockung der 5-jährigen Bundesobligation um 5 Mrd. Euro und Italien mit BTP- Versteigerungen im Volumen von 4-6 Mrd. Euro.Spanien und Frankreichs sind dann am Donnerstag mit 1.5-3 Mrd. 15- Jährigen bzw. 7-9 Mrd. Euro BTANs und OAT- Linkern an der Reihe.
Technik:
Der Bund- Future startete nach anfänglicher Schwächeneigung eine imposante Gegenbewegung, markierte ein Tageshoch bei 129.53 und schloss (129.23) 39 Stellen über Vortagsniveau. Fehlendes Momentum bedingt durch geringe Umsätze konnte den insgesamt noch negativen Ausblick jedoch nicht nachhaltig aufhellen. Während Stochastic und RSI einen Impulswechsel andeuten, bleibt der MACD weiter nach Süden gerichtet. Unterstützungen sehen wir bei 129.13, 129.01 und 129.89 (Fibonacci von 128.49 bis 129.53/Trendkanal), 128.67/66 (Tief v.28.06./08.07.) und im Bereich zwischen 128.53 (50 % von 129.93 bis 127.12) bis 128.49 (Tief v. 09.07.). Widerstände liegen im Bereich 129.53/57 (Hoch v. 12.07./07.07.), 129.70 (Hoch v. 06.07) und bei 129.81 (Trend).Darüber hellt sich das Bild weiter auf und die Höchststände vom 29.06 bzw. 08.06. bei 129.86 bzw. 129.93 kommen erneut ins Spiel.
Unterstützungen 129.13 129.01 128.89
Widerstände 129.53 129.70 129.81
Thomas Weidmann
Helaba Floor Research
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