EUR/USD: Erwartete Trading-Range: 1,3500 - 1,3655
Posted by Helaba Floor Research • Friday, March 5. 2010 • Category: Forex
Die Europäische Zentralbank hat den Leitzins erwartungsgemäß bei 1,0 % belassen. Auf der Pressekonferenz gab es weder Signale für eine baldige Zinswende noch dagegen. Die EZB hält sich alle Optionen offen und führt die außergewöhnlichen Liquiditätsmaßnahmen zurück. So wurde beschlossen, zwar die kurzlaufenden Refinanzierungstender weiterhin bei Vollzuteilung durchzuführen, der 3-Monatstender wird aber ab April als Zinstender durchgeführt. Der 6-Monatstender wird mit einem Durchschnittszins begeben, der sich an den für die Periode geltenden Leitzinsen orientiert. Die EZB schreitet somit auf dem Pfad der vorsichtigen Rückführung der Liquiditätsmaßnahmen voran. Insofern wird auch der Boden für eine spätere Zinswende bereitet.
Der offizielle US-Arbeitsmarktbericht steht heute im Mittelpunkt des Interesses. Die noch immer als fragil wahrgenommene konjunkturelle Erholung und die Zuversicht der Marktteilnehmer in die weitere Entwicklung der Wirtschaft dürften gestärkt werden, wenn es eine sichtbare Verbesserung der Beschäftigungszahlen gibt. Ein verbesserter Arbeitsmarkt gilt daher als wichtige Voraussetzung für eine Wende in der US-Geldpolitik. Die mittelfristigen Indikatoren für die Arbeitsmarktentwicklung sind freundlich, wenngleich der starke Stellenabbau der letzten beiden Jahre vermutlich erst nach 2011 kompensiert sein dürfte. Im abgelaufenen Monat werden die Zahlen wohl darüber hinaus noch keine Wende zum Besseren gebracht haben, denn obwohl die Beschäftigungsumfragen der Einkaufsmanagerindizes (in der Industrie und im Servicebereich) weiter zulegen konnten, drohen die schlechten Wetterbedingungen in der ersten Februarhälfte, eine Rückkehr zum Stellenaufbau verhindert zu haben. Angesichts des stabilen ADP-Reports halten wir die Konsensschätzung jedoch für zu pessimistisch. Aufgrund der möglichen wetterbedingten Verzerrungen gilt diesmal der Blick insbesondere auch der Arbeitslosenquote. Diese wird in einer separaten Erhebung ermittelt, welche zeitlich nach Ermittlung der Beschäftigtenzahlen stattfand. Ein Absinken der Arbeitslosenquote wäre somit ein starkes Indiz für die trendmäßige Verbesserung des Arbeitsmarktes.
In der Eurozone gilt die Aufmerksamkeit den deutschen Industrieaufträgen. Nach dem schwachen Vormonat ist mit einer leichten Erholung zu rechnen. Allerdings werden sich die Marktreaktionen im Vorfeld des US-Arbeitsmarktberichtes in Grenzen halten.
EUR-USD: Der Euro stand nach den Kursgewinnen der letzten Tage unter Konsolidierungsdruck und sank auf 1,3550 zurück. Weder Aktienmärkte noch EZB konnten nachhaltig positive Impulse setzen. Dennoch bleibt das technische Umfeld konstruktiv. MACD und Stochastic liegen oberhalb ihrer Signallinien. Wichtig ist nun, dass es nicht zu einem erneuten Rutsch unter 1,3500 oder 1,3444 kommt. Widerstände finden sich bei 1,3655, 1,3675/95 und 1,3736/47. Trading-Range: 1,3500 – 1,3655.
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Die Publikationen sind mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthalten jedoch lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr übernehmen können. Sämtliche in diesen Publikationen getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden.
Helaba übernimmt keinerlei Beratungstätigkeit in Bezug auf steuerliche, bilanzielle und/oder rechtliche Fragestellung
Der offizielle US-Arbeitsmarktbericht steht heute im Mittelpunkt des Interesses. Die noch immer als fragil wahrgenommene konjunkturelle Erholung und die Zuversicht der Marktteilnehmer in die weitere Entwicklung der Wirtschaft dürften gestärkt werden, wenn es eine sichtbare Verbesserung der Beschäftigungszahlen gibt. Ein verbesserter Arbeitsmarkt gilt daher als wichtige Voraussetzung für eine Wende in der US-Geldpolitik. Die mittelfristigen Indikatoren für die Arbeitsmarktentwicklung sind freundlich, wenngleich der starke Stellenabbau der letzten beiden Jahre vermutlich erst nach 2011 kompensiert sein dürfte. Im abgelaufenen Monat werden die Zahlen wohl darüber hinaus noch keine Wende zum Besseren gebracht haben, denn obwohl die Beschäftigungsumfragen der Einkaufsmanagerindizes (in der Industrie und im Servicebereich) weiter zulegen konnten, drohen die schlechten Wetterbedingungen in der ersten Februarhälfte, eine Rückkehr zum Stellenaufbau verhindert zu haben. Angesichts des stabilen ADP-Reports halten wir die Konsensschätzung jedoch für zu pessimistisch. Aufgrund der möglichen wetterbedingten Verzerrungen gilt diesmal der Blick insbesondere auch der Arbeitslosenquote. Diese wird in einer separaten Erhebung ermittelt, welche zeitlich nach Ermittlung der Beschäftigtenzahlen stattfand. Ein Absinken der Arbeitslosenquote wäre somit ein starkes Indiz für die trendmäßige Verbesserung des Arbeitsmarktes.
In der Eurozone gilt die Aufmerksamkeit den deutschen Industrieaufträgen. Nach dem schwachen Vormonat ist mit einer leichten Erholung zu rechnen. Allerdings werden sich die Marktreaktionen im Vorfeld des US-Arbeitsmarktberichtes in Grenzen halten.
EUR-USD: Der Euro stand nach den Kursgewinnen der letzten Tage unter Konsolidierungsdruck und sank auf 1,3550 zurück. Weder Aktienmärkte noch EZB konnten nachhaltig positive Impulse setzen. Dennoch bleibt das technische Umfeld konstruktiv. MACD und Stochastic liegen oberhalb ihrer Signallinien. Wichtig ist nun, dass es nicht zu einem erneuten Rutsch unter 1,3500 oder 1,3444 kommt. Widerstände finden sich bei 1,3655, 1,3675/95 und 1,3736/47. Trading-Range: 1,3500 – 1,3655.
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